10年期美国国债收益率跌破3个月期美国国债收益率，加剧了收益率曲线的反转。这种利率倒置很少见，因为投资者倾向于要求更高的收益率来延长贷款期限。因此，当利率反转时，它被视为经济衰退即将来临的信号。FactSet的数据显示，截至周三午盘，10年期美国国债收益率为2.22%，而3个月期美国国债收益率为2.361%，这是2007年以来这两组美国国债收益率之间最严重的反转。
尽管华尔街倾向于观察10年期和2年期美国国债，但10年期/3个月收益率曲线的反转被普遍视为更可靠的衰退预测指标。根据克利夫兰联邦储备银行的数据，10年期/3个月曲线的反转在过去7次衰退之前出现过。
Fundstrat Global Advisors主管托马斯-李（Thomas Lee）表示，并非所有的反转都是一样的，并将当前的反转与1998年的情况进行了比较。他表示，当对10年期美国国债的需求推动利率走低，收益率曲线反转时，往往反映出对风险的担忧日益加剧，而不是预示着商业周期放缓。
在1998年，由于俄罗斯债务危机，债券市场出现了反转，这也导致对冲基金长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）倒闭。但Fundstrat分析师表示，这段时期是一个重要的买入机会。
李在周三的一份研究报告中写道：“我们认为投资者对这种逆转‘反应过度’。1998年，这是一个巨大的买入信号，因为它标志着‘风险已见顶回落’——在股市触底之前，这一反转幅度约为1.5%，然后在接下来的10个月里开始上涨48%。尽管目前对市场来说很有意义，但人们对这种反转的看法过于负面。”
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