随着全球疫情不断发酵，资本市场波动不断，芝加哥期权交易所（Cboe）波动率指数（VIX）已成为全球最受关注的市场情绪指标之一。
从理论上讲，它的原理很简单：它是基于短期标普500指数期权（包括看跌期权和看涨期权）来衡量股市对未来30天波动性的预期。这个数字越高，未来30天市场波动性将越高的预期就越大。
本周，尽管标普500指数大幅上涨，从周一的低点涨至周四的高点，涨幅接近20%，但波动率指数整周仍顽固地保持在60左右的高位。这些是自1993年设立以来很少出现的水平。
近日，媒体采访了“恐惧指数之父”、范德比尔特大学金融市场研究中心的主任Robert Whaley，针对近期波动率指数的表现，他有如下看法。
波动率指数现在告诉我们什么？
波动率指数衡量的是未来30天的波动性预期。目前，VIX指数接近70，该指数表示，标准普尔500指数的日内波动幅度将为每日4%至5%，这是一个非常大的波动幅度。”
如果盘中波动率下降到更低的水平，比如2%或3%，波动率指数会平静下来吗？
有可能，但最重要的是解决不确定性，这可能决定冠状病毒病例的峰值。如果在这方面有任何好消息，波动率指数将很快下跌。
所以这不会无限持续下去？
不，当你遇到危机时，就会出现这种情况，比如1987年或2008年。你上周说人们不会无限期地支付这么高的保险费用，你是对的。波动率指数合约预测价格将下跌。
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